Crear una startup en un entorno de financiación difícil
L
os fundadores de startups se enfrentan a un entorno brutal. Aunque nunca es fácil de conseguir, la financiación de riesgo es más escasa, las valoraciones han bajado, las opciones de salida están disminuyendo y los cierres, las ventas de liquidación y los cambios radicales están ocurriendo en todas partes.
Entonces, ¿qué debe hacer el fundador de una startup?
Nuestra recomendación es redoblar esfuerzos en tres componentes específicos del proceso de puesta en marcha: ideación e ignición, recaudación de fondos e incontrolables.
1. Demostrar la adecuación del producto al mercado con un presupuesto ajustado
Con fondos escasos, los fundadores, más que nunca, deben centrarse sólo en lo que se requiere para demostrar que el producto se ajusta al mercado y nada más, lo más barato posible.
Concéntrese principalmente en el front-end (lo que verán los clientes), y mínimamente en el back-end. Realice las inversiones más pequeñas que pueda en un producto mínimo viable (MVP, por sus siglas en inglés) y dé pasos pequeños e iterativos para aprender de los comentarios.
Como siempre, los comentarios de los clientes deben impulsar sus próximos pasos iterativos, pequeños y de bajo costo. En tiempos de incertidumbre, no debería conformarse con buenos comentarios. Espere comentarios que lo sorprendan para garantizar completamente la adecuación del producto al mercado, aumentar la efectividad de su marketing y situarse en la curva de crecimiento.
2. Recaudar fondos de forma inteligente y conservadora
Vivimos en un mundo en el que la recaudación de fondos a menudo se confunde con el éxito. Sin embargo, como fundador, la primera pregunta que debe hacerse es si necesita recaudar dinero. Hay muchas oportunidades de negocios de estilos de vida maravillosos (que pueden ser muy rentables y valiosas para usted y su familia) que no son negocios en los que puedan invertir las sociedades de capital de riesgo. Por ejemplo, los blogs, las empresas minoristas de comercio electrónico de tamaño moderado, las agencias de marketing y muchos otros tienen el potencial de lograr rápidamente rentabilidad y un buen retorno de la inversión del fundador.
Sin embargo, si necesita reunir capital, reflexione detenidamente sobre cuándo y cuánto. Estará en la mejor posición para cerrar con éxito una ronda cuando haya acumulado «puntos de prueba». Estos provienen de pruebas de MVP que muestran que a sus primeros clientes les encanta el producto o servicio. Su capacidad para reunir un equipo, obtener un préstamo, cerrar cartas de intención con clientes corporativos o algún otro hito comercial también puede demostrar su capacidad de ejecución y entrega.
No espere enviar un par de correos electrónicos y conseguir financiación. Debe crear una red de inversionistas potenciales, y ganarse su confianza (no sólo en usted, sino en la oportunidad de negocio) con el tiempo.
Comience con los inversionistas potenciales al final de su lista y luego avance hasta llegar a sus objetivos principales. Los rechazos son inevitables. El objetivo es aprender de ellos a medida que avanza en el proceso de recaudación de fondos.
3. Gestionar los incontrolables con cultura y gobernanza
Los eventos fuera de su control arruinarán sus planes y requerirán flexibilidad y agilidad por parte de su equipo. La cultura y la gobernanza pueden ayudarle a capear el temporal. Si bien la mayoría de las startups no se centran en estas partes de la organización hasta mucho más tarde, los fundadores inteligentes las priorizan desde el principio para crear y guiar equipos que respalden el negocio, tomen las decisiones correctas y actúen rápidamente en tiempos difíciles.
La buena gobernanza, en forma de asesores y directores de confianza, es también un gran activo en tiempos difíciles.
Lanzar y ampliar con éxito una nueva empresa comercial nunca ha sido fácil. Pero los fundadores aumentan sus probabilidades de éxito al demostrar que el producto se adapta al mercado dentro de un presupuesto, recaudar fondos de manera conservadora y centrarse en la cultura y la gobernanza desde el principio.
© 2025 Harvard Business School Publishing Corp. | De: hbr.org | Distribuido por: The New York Times Syndicate.
Artículo en inglés
Start-up founders are facing a brutal environment. While never easy to secure, venture funding is more scarce, valuations are down, exit options are dwindling and shutdowns, fire sales and hard pivots are happening everywhere.
So what is a start-up founder to do?
Our recommendation is to double down on three specific components of the start-up journey: ideation and ignition, fundraising and uncontrollables.
PROVING PRODUCT-MARKET FIT ON A BUDGET
With funding scarce, founders — more than ever — must focus on only what is required to prove product-market fit and nothing more, as cheaply as possible.
Concentrate primarily on the front end — what customers will see — and minimally on the back end. Make the smallest investments you can in a minimum viable product (MVP) and take small, iterative steps to learn from feedback.
As always, customer feedback should fuel your next small, low-cost, iterative steps. In uncertain times, you shouldn’t be satisfied with good feedback. Wait for feedback that blows you away to fully ensure product market fit, boost the effectiveness of your marketing, and get you on the growth curve.
SMART, CONSERVATIVE FUNDRAISING
We live in a world where fundraising is often mistaken for success. But, as a founder, the first question to ask yourself is whether you need to raise money at all. There are many wonderful lifestyle business opportunities (ones that can be highly profitable and worthwhile for you and your family) that are not investable businesses for VCs. For example, blogs, moderate-sized e-commerce/retail businesses, marketing agencies and many others have the potential to achieve profitability and a good return on the founder investment quickly.
However, if you do need to raise capital, reflect carefully on when and how much. You will be in the best position to successfully close a round when you have gathered “proof points.” These come from MVP tests showing that your early customers love the product or service. Your ability to pull a team together, secure a loan, close letters of intent with corporate customers or some other business milestone can also prove your ability to execute and deliver.
Do not expect to send a couple of e-mails and land financing. You must build a network of potential investors and win their trust — in you not just the business opportunity — over time.
Start with the potential investors at the bottom of your list and then work your way up to your top targets. Rejections are inevitable. The goal is to learn from them as you move through the fundraising process.
MANAGING UNCONTROLLABLES WITH CULTURE AND GOVERNANCE
Events outside your control will wreck your plans and require flexibility and agility from your team. Culture and governance can help you weather the storm. While most startups don’t focus on these pieces of the organization until much later, smart founders prioritize them early on to build and guide teams that will stand by the business, make the right decisions and take swift action in difficult times.
Good governance, in the form of trusted advisors and directors, is also a huge asset in challenging times.
Successfully launching and scaling a new business venture has never been easy. But founders increase their odds of success by proving product-market fit on a budget, conservatively fundraising and focusing on culture and governance early on.
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